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4、风险提示冬季需求下滑超过预期；极端天气导致运输中断。东证期货1队责任编辑：宋鹏易方达非银300ETF获青睐 小众指数仍存较大空间王忆随着A股企稳回暖，具有费率低廉、交易灵活及风格明确等特性的ETF一举登上“吸金神器”的宝座。数据显示，股混型 ETF 的规模已达到 4128 亿元，相较于2017年年底的 2519 亿元，增幅高达 63.89%，逆势增长的规模大多由机构投资者贡献。其中，截至三季度末，易方达创业板ETF、易方达沪深300ETF均获得机构资金增持。

换句话说，如果通过非公开发行获得上市公司的股份，在解禁后12个月内可以卖出持有数量50%的股份。真正减持完至少需要3年（包括限售期），甚至更长的时间。对于参与定增的投资者来说，一方面股价的下跌导致赚钱效应减小，甚至在未来会面临亏损；另一方面，减持新规的实施使得定增的退出难度加大。双重原因作用下，导致今年以来终止实施定增的上市公司明显增加。（JW）

对此，徽商银行对第一财经表示，近年来该行各项业务稳步发展，资产与利润取得了较快增长，但同时也增加了资本消耗，导致资本充足率和核心一级资本充足率有所下降。徽商银行还称，下一步将采取三大措施补充资本：一是加快业务转型，合理控制风险资产规模；二是加强资本绩效考核，提高资本回报水平；三是拓宽内外部资本补充渠道，增加资本补充来源，提升内外源性资本补充能力。

净利润：三大航2014-2015年间合计利润总额为332.9亿元，主要受益于油价大跌带来的成本压力骤减，其中15Q1利润同比涨幅在7倍以上。估值指标：航空股2014年7月至2015年6月年间PB估值范围1.3-5.8x，估值中枢3x，EV/EBITDA估值范围3.8-12x，估值中枢7.4x。

自特朗普上任以来，美联储已经加息五次，其中包括今年在鲍威尔领导下的两次。周三公布的最近一次货币政策会议纪要显示，如果经济保持健康，美联储官员愿意很快再次加息。联邦公开市场委员会的下一次会议定于9月25日至26日举行。责任编辑：张宁⊙时娜 黎灵希 ○编辑 李魁领

疯狂的石头能否起死回生“一刀富两刀穷三刀穿麻布。”对于赌石起身的赵兴龙家族而言，东方金钰能否翻盘，现在只能寄希望于公司的翡翠成品和原石存货了。其财报显示，截至今年一季度，公司存货余额高达88.65亿元，占总资产的77%。根据东方金钰往年的财报统计发现，公司巨额的借款多发生在2016年和2017年。正是在这两年，东方金钰花了大价钱采购翡翠原石。2017年财报显示，仅当年，东方金钰采购原石数量为338块，金额为25.94亿元，超过之前13年采购总和的一半。截至2018年末，公司的存货高达89.33亿元，其中玉石类的存货就达到82.6亿元。